Der CEO von BlackRock gibt öffentlich seinen Fehler zu: Bitcoin sei nicht nur ein Verbrechen, es sei auch ein äußerst volatiler Angstwert
Larry Fink, CEO von BlackRock, machte auf dem von der New York Times veranstalteten DealBook Summit einen öffentlichen Wandel und erläuterte dem Reporter Andrew Ross Sorkin, wie sich seine Ansichten zu Kryptowährungen in acht Jahren grundlegend verändert haben.
(Vorläufige Zusammenfassung: BlackRocks erfolgreichste ETF-Emission in der Geschichte: IBIT sammelt 50 Milliarden US-Dollar, Bitcoin 2025 stellt den Goldstatus in Frage)
(Hintergrundergänzung: BlackRock Bitcoin ETF „IBIT“ verdient mehr als alle seine Fonds und mehr als der S&P 500 ETF, der zehnmal größer ist)
Inhalt dieses Artikels
BlackRock-CEO Larry Fink im DealBook der New York Times Der Gipfel markierte einen dramatischen öffentlichen Meinungswandel. Fink saß neben Brian Armstrong, CEO von Coinbase, auf der Bühne und erläuterte dem Reporter Andrew Ross Sorkin, wie sich seine Ansichten zu Kryptowährungen in acht Jahren grundlegend verändert haben.
Fink beschrieb offen seinen Wandel von der direkten Verknüpfung von Bitcoin mit Geldwäsche im Jahr 2017 zum heutigen Leiter des weltweit größten Spot-Bitcoin-Exchange-Traded-Fonds (ETF).
Ein sehr sichtbares öffentliches Beispiel für einen großen Wandel in meinem Denken ... mein Denkprozess entwickelt sich ständig weiter.
BlackRock IBIT-Ergebnisse: Acht Jahre von der Kritik zur Akzeptanz
Im Oktober 2017 sagte Fink sarkastisch, dass Bitcoin „zeigt, wie groß der weltweite Bedarf an Geldwäsche ist.“ Der Kommentar spiegelte voll und ganz die damals vorherrschende Sichtweise der Wall Street auf Kryptowährungen wider, die der Ansicht war, dass der Raum in erster Linie von kriminellen Aktivitäten und illegalen Geldtransfers angetrieben wird. Viele institutionelle Anleger haben sich von Bitcoin ferngehalten, weil sie glauben, dass es zu riskant ist und es an praktischen Anwendungen mangelt.
In den folgenden acht Jahren haben sich das Marktumfeld, der Regulierungsrahmen und die institutionelle Beteiligung dramatisch verändert. Bitcoin hat sich nach und nach von einem Randwert zu einem Finanzinstrument entwickelt, das von institutionellen Anlegern, Hedgefonds und Vermögensverwaltungsgesellschaften ernst genommen wird. BlackRock selbst vollzog einen strategischen Wandel und erkannte schließlich, dass Bitcoin und Spot-ETFs erhebliche Geschäftsmöglichkeiten und Kundennachfrage darstellten.
BlackRock erhielt im Januar 2024 von der U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) die behördliche Genehmigung zur Einführung eines der ersten Spot-Bitcoin-ETFs. Der iShares Bitcoin Trust ETF (Ticker: IBIT) des Unternehmens hat seit seiner Einführung erstaunliche Ergebnisse erzielt und mehrere Rekorde in der Vermögensverwaltungsbranche aufgestellt.
Die herausragende Leistung von IBIT umfasst kumulative Nettozuflüsse von mehr als 50 Milliarden US-Dollar (bis Ende 2024) und ein Spitzenvermögen von etwa 70 Milliarden US-Dollar, was es zum größten Bitcoin-Spot-ETF auf dem Markt macht. Seine Wachstumsrate stellt den Rekord des schnellsten Wachstums in der Geschichte der ETF-Emission von BlackRock dar und ist fünfmal so hoch wie die des zweitgrößten ETF des Unternehmens. Noch auffälliger ist, dass die Gewinne von IBIT inzwischen alle anderen ETFs von BlackRock übertroffen haben, einschließlich des zehnmal größeren S&P 500 ETF (IVV).
Die Integration traditioneller Finanzen in Kryptoassets
Finks Haltung spiegelt die strategische Entscheidung von BlackRock als einer der weltweit größten Vermögensverwalter wider, der eine anhaltende Kundennachfrage nach Bitcoin-Engagements sah und beschloss, dieser Nachfrage durch die Einführung eines Spot-ETF nachzukommen. Brian Armstrong, CEO von Coinbase, nahm Seite an Seite mit Fink am DealBook Summit teil und konzentrierte sich auf Themen wie Tokenisierung und die Zukunft des Geldes. Die Zusammenarbeit selbst ist sehr symbolisch und stellt die Umwandlung von Bitcoin von einem stigmatisierten Randwert in eine legitime Anlageoption dar, die in institutionelle Anlageportfolios, Pensionsfonds und individuelle Altersvorsorgekonten aufgenommen werden kann.
Das weltweit größte traditionelle Finanzinstitut tritt Seite an Seite mit der größten Krypto-Börse in den Vereinigten Staaten auf, was den sich vertiefenden Trend der Integration in den traditionellen Finanz- und Krypto-Bereichen widerspiegelt. Neben BlackRock haben auch andere große Vermögensverwalter wie Grayscale, Bitwise, Fidelity, ARK 21Shares, Invesco Galaxy und VanEck ihre eigenen Spot-Bitcoin-ETF-Produkte auf den Markt gebracht und damit einen Wendepunkt markiert, da Bitcoin-ETFs zu Mainstream-Finanzprodukten geworden sind.
Bitcoin ist ein „Angst-Asset“
Trotzdem hat sich Fink nicht vollständig zu einem überzeugten Unterstützer von Bitcoin entwickelt. Stattdessen beschrieb er Bitcoin auf dem DealBook Summit als „einen Vermögenswert der Angst“. Er wies darauf hin, dass die Bitcoin-Preise aufgrund der Ankündigung eines Handelsabkommens zwischen den USA und China und eines möglichen Endes des Krieges in der Ukraine fielen.
Wenn Sie Bitcoin für den Handel kaufen, handelt es sich um einen sehr volatilen Vermögenswert. Man muss wirklich gut im Market Timing sein, und die meisten Leute sind darin nicht gut.
Dieser Kommentar zeigt, dass Fink eine differenziertere und pragmatischere Sicht auf Bitcoin hat – obwohl er die Bedeutung von Bitcoin anerkennt, betrachtet er es nicht als risikofreie langfristige Investition, sondern eher als einen äußerst volatilen Vermögenswert, der professionelles Management erfordert.
Langfristige Herausforderungen und Marktdynamik
Dennoch sind die Nettoabflüsse von IBIT im November auch eine Erinnerung daran, dass das Interesse institutioneller Anleger an Bitcoin nicht bedingungslos ist. Wenn sich die Marktbedingungen ändern, geopolitische Risiken nachlassen oder sich die makroökonomische Politik ändert, werden Anleger ihre Positionen schnell anpassen.
IBIT erlebte im November 2024 ebenfalls erhebliche Herausforderungen bei den Nettoabflüssen. Die kumulierten Nettoabflüsse für den Monat erreichten 2,3 Milliarden US-Dollar, wobei die größten Abflüsse an einem Tag 463 Millionen US-Dollar am 14. November und 523 Millionen US-Dollar am 18. November waren. Cristiano Castro, Direktor für kommerzielle Entwicklung bei BlackRock, antwortete jedoch auf die Nettoabflüsse, dass der Vermögensverwalter weiterhin zuversichtlich sei, dass der ETF ein „liquides und leistungsstarkes Instrument“ sei. Trotz der Abflüsse macht IBIT immer noch 45 % des weltweiten Spot-Bitcoin-ETF-Marktanteils aus.
Wenn traditionelle Finanzinstitute Bitcoin akzeptieren, ist es auch wahrscheinlicher, dass Regierungen und Regulierungsbehörden es in formelle Finanzrahmen integrieren. Dies könnte zu einer klareren Steuerpolitik, einem stärkeren Verbraucherschutz und einer allgemeinen Marktstandardisierung führen. Im Laufe der Zeit könnte sich Bitcoin von einem reinen Risiko-Asset zu einer Standardallokation in traditionellen Anlageportfolios entwickeln.
