彭博分析師：Solana 質押型 ETF 有望數週內上市，多家發行商集體更新 S-1 文件
多家資產管理公司接連遞交附帶質押功能的 Solana 現貨 ETF 修訂文件，市場樂觀預期數週內獲批。
（前情提要：10億美金押注 Solana！這次暴跌是加密機構的抄底時刻？）
（背景補充：加密金庫新風向：買 SOL 比囤 ETH 更有效率？）
本文目錄
多家資產管理公司幾乎同時向美國證券交易委員會 (SEC) 遞交附帶質押功能的 Solana 現貨 ETF 修訂文件，分析師解讀為產品上市進程已進入快車道。一旦獲準，這些 ETF 將能在被動追蹤價格之外，透過質押 (staking) 參與 Solana 網路驗證並取得額外收益，標誌加密貨幣投資模式邁向新階段。
華爾街爭鋒：重量級發行商集體搶灘
根據 The Block 報導，Fidelity、Franklin Templeton、Grayscale、CoinShares、Bitwise、VanEck、Canary Capital 及 21Shares 等業者已更新 S-1 文件，明確寫入質押機制。不過管理全球規模最大的比特幣與以太坊現貨 ETF 的 BlackRock 仍按兵不動，市場對此保留想像空間。
對於核准時點，彭博 ETF 分析師 James Seyffart 在 X 平台預測：
Solana ETF 可能在未來數週內拿到通行證。
Getting closer … Solana ETFs likely coming to an exchange near you in coming days/weeks https://t.co/nk2iC0WQmn
— James Seyffart (@JSeyff) September 27, 2025
NovaDius Wealth 總裁 Nate Geraci 進一步判斷，「最快兩週內就有機會拍板」。
監管破冰：質押不列為證券、審查流程大幅縮短
過去，質押獎勵是否屬於證券收益，一直是加密資產管理產品面臨的灰色地帶。不過 SEC 今年 5 月發布新指引，明確指出質押產生的獎勵不被歸類為證券，為產品設計掃除最大法律障礙。
且 SEC 近期宣布推出「加速批准」流程，將 ETF 上市審查期自 240 天縮短至 60 至 75 天，造就發行商與監管機構間頻繁且正向的往返。
資金效應：先行基金驗證市場胃口
市場對質押型產品的需求已被多個早期案例印證。據報導，REX-Osprey 今年 7 月推出的首檔具質押功能的 Solana 基金，迄今資產管理規模突破 3 億美元。 Bitwise 在歐洲發行的 Solana 質押 ETP，首日便吸金 1,200 萬美元，五天內累計流入 6,000 萬美元。分析師普遍估計，若美國版 ETF 成行，短期可望吸納數十億美元新資金，為 Solana 價格帶來上行動能。
更重要的是，質押收益將直接回饋基金淨值，等同為投資人打開「雙重報酬」模式：一方面享有代幣價格波動，另一方面取得穩定的質押獎勵。這種設計有望縮小加密資產與傳統收益型工具之間的差距，擴大潛在投資人基礎。
主流化進程再往前一步
此次 Solana ETF 浪潮若成功落地，後續 PoS 區塊鏈資產，例如以太坊現貨 ETF 開放質押功能，勢必成為下一個焦點。對傳統金融而言，質押型 ETF 提供了受監管、易於配置且具現金流的加密敞口；對加密原生生態而言，機構資金將進一步穩定網路安全性並提高流動性，形成正向循環。
過去兩年，比特幣與以太坊現貨 ETF 已用規模證明投資人需求存在。如今質押功能的加入，說明產品創新與監管調整正同步加速。對投資人、發行商與監管機構而言，Solana 現貨 ETF 若能在短期內掛牌，將是數位資產與傳統金融融合的又一里程碑。
