貝萊德執行長公開認錯：比特幣不是只有犯罪，它是波動性很強的恐懼資產
BlackRock 執行長 Larry Fink 在紐約時報主辦的 DealBook 高峰會上進行了一次公開立場轉變，向記者 Andrew Ross Sorkin 詳細說明了他對密碼貨幣的看法如何在八年間發生根本性轉變。
（前情提要：貝萊德創史上最成功ETF發行：IBIT募集500億美元，比特幣2025挑戰黃金地位）
（背景補充：貝萊德比特幣 ETF「IBIT」收益超旗下所有基金，比規模大十倍的標普 500 ETF 還賺）
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貝萊德（BlackRock）執行長 Larry Fink 在紐約時報主辦的 DealBook 高峰會上進行了一次引人矚目的公開立場轉變。 Fink 在舞台上與 Coinbase CEO Brian Armstrong 並肩而坐，向記者 Andrew Ross Sorkin 詳細說明了他對密碼貨幣的看法如何在八年間發生了根本性的轉變。
Fink 坦率地將自己從 2017 年時將比特幣與洗錢行為直接掛鉤，轉變為目前領導全球最大的現貨比特幣交易所買賣基金（ETF）的公司，形容這一變化為這一轉變標誌著華爾街最具影響力的資產管理人物之一對數位資產態度的重大改變，也反映了傳統金融機構對比特幣和整個密碼資產行業認知的廣泛演變。
一個非常顯眼的公開例子，展示了我在想法上的重大轉變…我的思考過程一直在進化。
BlackRock IBIT成績：批評到擁抱的八年
2017 年 10 月，Fink 曾諷刺地表示，比特幣「展示了全球對洗錢的需求有多大」。這一評論完全反映了當時華爾街對密碼貨幣的主流看法，認為該領域主要被犯罪活動和非法資金轉移所驅動。許多機構投資者對比特幣敬而遠之，認為其風險過高且缺乏實際應用。
在隨後的八年裡，市場環境、監管框架和機構參與度都發生了翻天覆地的變化。比特幣從邊緣資產逐漸演變為被機構投資者、對沖基金和資產管理公司認真對待的金融工具。 BlackRock 自身也進行了戰略調整，最終認識到比特幣和現貨 ETF 代表了重大的商業機會和客戶需求。
貝萊德於 2024 年 1 月獲得美國證券交易委員會（SEC）的監管批准，推出了首批現貨比特幣 ETF 之一。該公司旗下的 iShares Bitcoin Trust ETF（代號：IBIT）自推出以來取得了驚人的成績，創造了資產管理業界的多項紀錄。
IBIT 的亮眼表現包括累計淨流入超過 500 億美元（至 2024 年底），資產峰值達約 700 億美元，成為市場上最大的比特幣現貨 ETF。其成長速度更是創造了貝萊德 ETF 發行歷史上最快的成長記錄，速度是公司第二大 ETF 的 5 倍。更引人注目的是，IBIT 的收益現已超過貝萊德旗下所有其他 ETF，包括規模大十倍的 S&P 500 ETF（IVV）。
傳統金融對密碼資產的融合
Fink 的態度反映了 BlackRock 作為一家全球最大資產管理公司的戰略決策，該公司看到了客戶對比特幣敞口的持續需求，並決定透過推出現貨 ETF 來滿足這一需求。 Coinbase CEO Brian Armstrong 與 Fink 並肩出席 DealBook 峰會，重點討論了代幣化和金錢的未來等議題，這次合作本身就很具有像徵意義，代表著比特幣已從被污名化的邊緣資產轉變為合法的投資選項，可以被納入機構投資組合、養老基金和個人退休帳戶中。
全球最大的傳統金融機構與美國最大的密碼交易所並肩出現，代表了傳統金融和密碼領域融合趨勢的加深。除了 BlackRock，其他主要資產管理公司如灰度（Grayscale）、Bitwise、富達（Fidelity）、ARK 21Shares、Invesco Galaxy 和 VanEck 等都推出了自己的現貨比特幣 ETF 產品，這標誌著一個轉折點——比特幣 ETF 已成為主流金融產品。
比特幣是「恐懼資產」
但即使這樣，Fink 並未完全轉向比特幣的堅定支持者。相反，他在 DealBook 峰會上描述比特幣為「一項恐懼資產」（asset of fear）。他指出，比特幣價格在宣佈美中貿易協議和烏克蘭戰爭可能結束的消息時出現了下跌。
如果你為了交易而買入比特幣，它是一項波動性很強的資產。你必須真正擅長市場時機把握，而大多數人並不擅長這個。
這一評論顯示出 Fink 對比特幣的看法更加細緻和務實——雖然他承認比特幣的重要性，但他並未將其視為無風險的長期投資，而是一項需要專業管理的高波動資產。
長期挑戰與市場動態
儘管如此，IBIT 在 11 月的淨流出也提醒人們，機構投資者對比特幣的興趣並非無條件的。當市場環境改變、地緣政治風險緩解或宏觀經濟政策轉變時，投資者會迅速調整持倉。
IBIT 在 2024 年 11 月也經歷了明顯的淨流出挑戰。該月累計淨流出達 23 億美元，其中單日最大流出包括 11 月 14 日的 4.63 億美元和 11 月 18 日的 5.23 億美元。然而，BlackRock 的商業發展董事 Cristiano Castro 在應對淨流出時表示，該資產管理公司仍對 ETF 作為「流動性強且強大的工具」充滿信心。儘管流出，IBIT 仍佔全球現貨比特幣 ETF 的 45% 市場份額。
當傳統金融機構接受比特幣時，政府和監管機構也更有可能將其納入正式的金融框架中。這可能導致更清晰的稅收政策、更強的消費者保護以及整體的市場規範化。隨著時間推移，比特幣可能會從純粹的風險資產演變為傳統投資組合中的標準配置。
