Paul Atkins, o novo presidente da SEC, declarou que “a promoção das criptomoedas será uma prioridade em 2026”: o melhor ainda está por vir.
O presidente da SEC, Atkins, anunciou a introdução de imunidade inovadora e uma nova classificação de tokens no próximo ano, anunciando que a supervisão de Washington mudará da emissão de penalidades para a retenção de talentos, e o retorno dos fundos de mercado deverá começar
(Resumo preliminar: A CFTC dos EUA anunciou o lançamento de BTC, ETH e USDC como margens e garantia para contratos de derivativos)
(Suplemento de antecedentes: Presidente da SEC dos EUA, Paul Atkins: Tokenização e digital ativos entrarão totalmente no sistema financeiro "mais cedo do que todos esperam")
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E.U.A. O presidente da Comissão de Valores Mobiliários (SEC), Paul Atkins, deu notícias pesadas na Cúpula de Políticas da Associação Blockchain de Washington esta manhã: a SEC lançará "Isenção de Inovação" e uma nova "Taxonomia de Token" em janeiro de 2026. Para os participantes da indústria de criptografia que receberam frequentemente intimações no passado, esta é como a primeira onda quente da mudança de estação.
"Você ainda não viu nada, o melhor ainda está por vir."
Atkins definiu 2025 como o período de semeadura e 2026 será a colheita. Estas palavras não são apenas tranquilizadoras, mas também significam que a SEC está a mudar o seu papel regulador, de mero aplicador para criador, abrindo caminho para a inovação.
Isenção de inovação: sandbox de três anos em troca de retorno de capital
A "Isenção de inovação" que atraiu mais atenção do mundo exterior fornecerá às novas empresas um sandbox regulamentado por até três anos. Desde que o projeto divulgue publicamente os riscos e aceite auditorias trimestrais durante o período sandbox, ele poderá emitir tokens e testar modelos de negócios, evitando o oneroso processo de solicitação de emissão pública. Atkins afirmou sem rodeios que o valor estratégico da imunidade é "trazer de volta aos Estados Unidos os fundos que foram transferidos para Dubai e Singapura". Para os campos DeFi e RWA, esta é uma rodovia que tem limite de velocidade, mas está oficialmente sinalizada pela primeira vez.
Nova taxonomia: Quatro barris para desmantelar a área cinzenta
Se a imunidade é a chave, a taxonomia do "Projeto Crypto" são as regras do jogo. Segundo relatos, os futuros tokens serão divididos em quatro categorias: bens digitais ou tokens de rede, colecionáveis digitais (NFTs), ferramentas digitais ou tokens utilitários e títulos tokenizados. As três primeiras categorias estão expressamente excluídas dos títulos tradicionais, enquanto a última categoria ainda está sujeita à regulamentação existente. O verdadeiro avanço reside na inclusão do conceito de “dissociação”: os projectos podem ser considerados títulos quando captam fundos de forma centralizada, mas podem mudar de estatuto quando a rede é descentralizada. Isto resolve o dilema que preocupa os investidores de capital de risco há muitos anos: "a listagem é ilegal", o que equivale a permitir que o girino cresça fora dos regulamentos do lago.
O poder executivo primeiro: não esperar pela eficiência do Congresso ao estilo de Trump
O Congresso ainda está dividido sobre as leis de criptografia, mas Atkins disse no discurso político de Atkins que a SEC usará os poderes de criação de regras existentes para implementar diretamente novos planos. Por um lado, esta medida reduz o risco de atrasos legislativos e, por outro lado, também liberta a certeza regulamentar que Wall Street esperava há muito tempo. No futuro, a SEC não será mais apenas um policial que emite multas, mas um engenheiro de trânsito que constrói ativamente estradas e orienta o fluxo do tráfego.
Impacto no mercado: reorganização de chips e alerta de risco
Com as disposições prestes a serem anunciadas no final de janeiro, os investidores institucionais começaram a reavaliar os prêmios de risco. Os projetos isentos poderão obter avaliações mais elevadas, mas também terão de enfrentar uma “revisão secundária” após o período de sandbox expirar. Se o projecto não cumprir os marcos de divulgação e descentralização no prazo de três anos, os investidores poderão enfrentar uma revisão em baixa da liquidez. Ou seja, as novas regulamentações voltam a colocar os holofotes nos Estados Unidos, mas a fase ainda tem limites de tempo e taxas de eliminação.
Do “atire primeiro, pergunte depois” de Gensler ao “desenhe primeiro a pista e depois comece a corrida” de Atkins, a filosofia regulatória americana está num divisor de águas. O efeito da implementação em 2026 determinará se Wall Street poderá recuperar o estatuto de indicador Web3 e também afectará se o capital global está disposto a regressar à adopção de activos em dólares americanos. Para os investidores, o inverno regulamentar parece estar muito atrasado, e o que realmente vale a pena estudar são os intervenientes que conseguem sobreviver e superar o limite de velocidade no novo clima.
