Schwer! Die US-Börsenaufsicht SEC listet den Bitcoin-Abbau im Rahmen der Wertpapiergesetze auf und verklagt das Bergbauunternehmen VBit wegen Betrugs in Höhe von 95,6 Millionen Milligramm.

SEC verklagte VBit wegen Betrugs in Höhe von fast 100 Millionen US-Dollar und definierte die Verwahrung von Mining-Maschinen als Wertpapiere und zog damit die letzte rote Linie für die Verschlüsselungsbranche, die sich auf die Mining-Compliance im Jahr 2026 auswirken könnte
(Vorläufige Zusammenfassung: RWA-Protokoll Ondo Finance explodiert Insider-Story: BlackRock und Morgan Stanley steigen in reale Vermögenswerte ein)
(Hintergrundergänzung: Die US-Börsenaufsicht SEC beendet den Untersuchungsfall von Ondo Finance „ohne Anklage“! $ONDO sprang auf und brach durch 0,5 USD)

Inhalt dieses Artikels

Die U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) hat kürzlich wichtige regulatorische Neuigkeiten veröffentlicht. Laut der offiziellen Ankündigung der SEC reichte sie am 17. Dezember eine Klage gegen das Bitcoin-Mining-Unternehmen VBit Technologies und seinen Gründer Danh C. Vo ein und beschuldigte diese Person, im Namen des „Hosting von Mining-Maschinen“ fast 95,6 Millionen US-Dollar betrogen zu haben. Die SEC machte auch erstmals klar, dass es sich bei solchen Depotverträgen im Wesentlichen um Wertpapiere handelt, und hinterließ damit eine auffällige rote Linie für das Krypto-Mining.

Ein Ponzi-System in wunderschöner Verpackung

Dem vollständigen Text der Beschwerde zufolge hat VBit zwischen 2018 und 2022 Gelder von mehr als 6.400 Investoren gesammelt und behauptet, „im Liegen Mining-Maschinen zu kaufen und Bitcoins zu sammeln“, hat aber tatsächlich fast die Hälfte der Gelder für andere Zwecke zweckentfremdet. Danh Vo nutzte sein Geld nicht nur für Glücksspiele, den Kauf von Autos und private Krypto-Investitionen, sondern überwies auch mehr als 5 Millionen US-Dollar an seine Familie. Noch fataler ist, dass die Anzahl der von VBit verkauften Custody-Verträge die Anzahl der vorhandenen Mining-Maschinen bei weitem übersteigt. Wenn die rückständigen Mittel die zuvor versprochenen Renditen nicht erreichen können, versiegt der gesamte Kapitalpool sofort.

SEC wies darauf hin, dass Vo das Land im November 2021 verlassen habe und derzeit verdächtigt werde, sich in Vietnam zu verstecken. Alles, was den Anlegern bleibt, ist ein gestopptes Mining-Dashboard und Geld, das schwer zurückzugewinnen ist. Dieser Fall kombinierte die drei Elemente Überverkauf, Black Box und grenzüberschreitende Flucht und wurde über Nacht zum schockierendsten Warnfall in der Krypto-Mining-Branche.

Der Howey-Test: Warum die Verwahrung zu Wertpapieren wurde

Was in diesem Fall die Nerven des Marktes wirklich berührte, war die rechtliche Charakterisierung. Die SEC zitierte die vier Elemente des „Howey-Tests“ und stellte fest, dass Investoren nicht einfach Hardware kauften, sondern Gelder in Joint Ventures investierten und von anderen erwarteten, dass sie hart arbeiten, um Vorteile zu erzielen. Investoren haben keine Möglichkeit, den Wechsel der Bergbaumaschine, die Stromtarifstrategie oder die Richtung der Rechenleistung zu kontrollieren, und die Gewinne hängen vollständig vom Betrieb von VBit ab.

SEC betonte in der Beschwerde:

„Das Schicksal der Investoren hängt mit VBit zusammen. Das Schicksal des Mining-Pools hängt vollständig zusammen. Investoren investieren Geld in der Hoffnung, durch die professionellen Bemühungen anderer Gewinne zu erzielen.“

Diese Aussage setzt die gemeinsamen Anlagemerkmale von Cloud Mining und traditionellen Wertpapieren gleich und rückt erstmals auch bergbaubezogene Dienstleistungen auf den Radar der Wertpapiergesetze. Tatsächlich sind ähnliche Geschäfts- und Kapitalstrukturen das aktuelle Modell vieler Bergbauunternehmen, die Rechenleistung kommerzialisieren und verkaufen und zukünftige Spendenaktionen und Werbeaktionen für potenzielle Investoren durchführen.

Angriff und Verteidigung gegen Compliance im Bergbau

Angesichts der neuesten Strafverfolgungsbehörden differenzieren formelle Bergbauunternehmen sofort ihre Praktiken. Mitchell Askew, Geschäftsführer von Blockware Intelligence, betonte, dass das Modell der rechtlichen Verwahrung es den Kunden ermöglichen sollte, die Mining-Maschine zu besitzen, den privaten Schlüssel zu besitzen und selbst über die Richtung der Rechenleistung zu entscheiden. Die Depotbank stellt lediglich Strom, Kühlung und Wartung bereit, erhebt eine feste Gebühr und beteiligt sich nicht an der Gewinnbeteiligung. Unter diesem Gesichtspunkt besteht ein wesentlicher Unterschied zwischen „Geräteleasing“ und „Wertpapierinvestition“.

Die Branche befürchtet, dass die Richtlinie, wenn sie wahllos ist und alle Depotverträge pauschal als Wertpapiere einstuft, die Bergbaubetriebe dazu zwingen wird, teure Kosten für die Einhaltung von Wertpapiervorschriften zu tragen, wodurch kleine und mittlere Bergleute ausgeschlossen werden. Gleichzeitig zwingt der von VBit hinterlassene Black-Box-Präzedenzfall die Mining-Farmen jedoch auch dazu, die Mechanismen zur Offenlegung von Informationen und zur Isolierung von Vermögenswerten zu verstärken.

Der Markt geht im Allgemeinen davon aus, dass Trump seine Kontrolle über digitale Vermögenswerte gelockert hat, aber der VBit-Fall ist immer noch ein fertiger Fall, den die Gerichte anführen können. Bergbaubetreiber müssen die Risiken abwägen, bevor sie entscheiden, wie sie ihre Produkte verpacken.