新SEC委員長は「最小限の規制」を支持：企業四半期報告書に代わる半期報告書を検討中、投資家は透明性の喪失を懸念

👤 energys@Cordelia 📅 2026-02-09 06:14:07

米国 SEC の新しい委員長は最小限の規制哲学を推進し、暗号通貨を採用するだけでなく、必須の四半期報告制度を廃止する予定です。この記事は、Wall Street InsightsのLong Yue氏が執筆した記事を元に、Foresight Newsが編集、編集、執筆したものです。
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この記事の内容

仮想通貨の採用から四半期報告書の中止まで、米国証券取引委員会（SEC）の規制方向は大きく変化しつつある 9月29日のフィナンシャル・タイムズ紙の報道によると、新たにSEC委員長に任命されたポール・アトキンス氏は、SECは上場企業に対し、3か月ごとの業績報告書の発行義務に代わって半期報告書の導入を許可し、「最小実効線量」の監督を重視することを検討すると述べた。

政府は、企業の繁栄を可能にしながら投資家を保護するために必要な規制の「最小限の実効量」を提供すべきである今こそ、SEC がその影響力を排除し、企業の業界、規模、投資家の期待などの要因に基づいて市場に最適な報告頻度を決定させる時が来ています。

トランプ氏の提案に倣う

ポール・アトキンス氏の動きは、金融取引の頻度を緩和するというトランプ氏の以前の提案に直接反映されています。この動きは、トランプ政権が企業寄りの姿勢を追求し、独立した連邦機関に対する統制強化を図っている最新の例であり、ゲーリー・ゲンスラー前委員長が追求した広範で厳しい規制課題からのSECの完全な決別を意味する。

これまでの暗号通貨分野におけるSECの姿勢は、ゲンスラー時代の積極的な抑圧から、今回の情報開示規則の緩和へと変化した。

ポール・アトキンス氏は就任後、彼のリーダーシップの下で、SEC が「（資本市場への信頼を）維持する上での前例や予測可能性から逸脱している」、また議会が同機関に定めた明確な使命から逸脱していると同氏は考えている。

この発言は、バイデン政権下で前任者のゲンスラー氏がとった積極的な規制と執行の姿勢を直接批判したものとみられている。

企業財務報告書の開示頻度の緩和は、米国のほとんどの上場企業に3カ月ごとの財務情報開示を義務付ける規則の撤廃を求めるトランプ氏の要求に好意的に応えた。

アトキンス氏は、「SECはスケールから手を離して、企業の業界、規模、投資家の期待などの要素に基づいて市場に最適な報告頻度を決定させる時期が来ている」と述べ、規制の目的は「社会変革を達成しようとしている株主や、その動機が投資収益率の最大化に関係していない」株主を満足させることではなく、投資家を保護し、事業を繁栄させることにあると主張した。

アトキンス氏は、四半期報告義務の廃止は新しい考えではなく、また「透明性の後退」でもないと考えており、この柔軟性は一部の企業に与えられていると指摘し、英国が2014年に半年報告制度を復活させた後も、一部の大企業は依然として自社のニーズに基づいて四半期報告書の発行を継続することを選択していると述べた。

欧州モデルを批判し、「政治的傾向」に反対する

アトキンス氏の規制モデルは米国に限定されず、気候関連の規則は「イデオローグ」によって推進されていると述べ、特に欧州連合が最近採用した企業の持続可能性を批判した。報告指令（CSRD）と企業持続可能性開発デューデリジェンス指令（CSDDD）について同氏は、この指令は「社会的重要性はあるかもしれないが、一般に財務的に重要ではない」事項を開示することを企業に求めていると主張し、「これらの必須要件は米国の投資家や顧客にコストを転嫁する可能性があるが、欧州がその規制を推進したい場合には、資本決定の指針となる情報にはほとんど貢献しない」と率直に述べた。