ウォール街が警告：今年は「クリスマスマーケット」が開催されないかもしれない！ボラティリティが主役でしょうか？
長年ウォール街で最も人気を博してきた「クリスマスマーケット」は、今回はまったく存在しないかもしれない。 RBCのストラテジストは、米国株が12月に「ボラティリティの穴」に直面する可能性があると警告！投資家は市場のボラティリティに備える必要があります。この記事は、Jinshi Data が執筆した記事を元に、ForesigjtNews が企画、編集、執筆しています。
(暫定要約: 年末の「クリスマス マーケット」、ビットコインとゴールド、どちらがより楽しみに値するか? )
(背景補足: FRB 議長として仮想通貨市場に最も利益をもたらすのは誰か? 候補者リストと重要な時期の分析)
クリスマス マーケットは通常、ウォール街で最も人気のある伝統の 1 つです。感謝祭の後、米国株はゆっくりと上昇し、ボラティリティが沈静化する傾向があり、12月は一年で最も好調な月の一つとなることが多いが、ストラテジストらは、今年はサンタクロースが現れない可能性があると述べている。
「今年は季節的な月が一つもありません」と RBC キャピタル マーケッツのデリバティブ戦略責任者、エイミー ウー シルバーマン氏は言います。
理由はたくさんあります。今年は、これが通常の市場サイクルではないことを常に思い知らされました。 2月のディープシークによる米国株の「暴落」から、4月のトランプ大統領の驚きの相互関税発表、そして人工知能（AI）の評価を巡る数カ月間の不安に至るまで、投資家はジェットコースターのような状況を経験し、株価は最初に史上最高値を記録したが、ここ数週間でボラティリティが再び表面化した。
今年は、ゲームのルールがその場で変化しているため、従来のプレイブックは失敗します。戦略家らは、AIがもたらす混乱と不確実性は過去10年間に見られたものとは根本的に異なると考えている。
これは、今年 12 月にボラティリティがより重要な役割を果たす可能性があることを意味します。
シルバーマン氏は、「『クリスマス市場』が起こるかどうかは分からないが、ボラティリティの新たな『穴』、あるいはボラティリティの反発に遭遇するのは間違いない」と述べた。同氏は、オプション市場における弱気心理が高まっており、投資家は米国株の季節的な強さに依存するのではなく、より下値保護の買いを入れていると指摘した。
シュワブ アセット マネジメントの CEO 兼最高投資責任者であるオマール アギラール氏は、同様のリスクが水面下で醸成されていると見ています。
アギラール氏は月曜日、「多くの事柄でばらつきや乖離が見られる」と述べ、政府機関閉鎖後の新たな総合経済指標の発表にはばらつきがあり、業界リーダーの交代の初期の兆候が見られると指摘した。
「モメンタム取引が巻き戻り始めている兆候がすでに見られている」と同氏は述べた。
この勢いの巻き戻しは、ここ数週間の大手ハイテク株の急激な変動にもかかわらず、依然として発生しており、市場の上昇を促進するとともに市場の下落を引き起こしています。したがって、典型的な12月の上昇相場の条件は例年ほど明確ではない。
アギラール氏は、「今回は市場を押し上げる触媒の機会はそれほど強力ではないようだ」と述べた。
同氏はまた、連邦準備理事会による利下げの可能性が市場センチメントを逆転させる可能性はあるものの、利下げですら保証されていないと述べ、「おそらく連邦準備理事会による利下げは、市場が上昇し続けるさらなる原動力となるだろう。しかし、これが12年に起こるかどうかは明らかではない」と述べた。
ここ数カ月間、利下げに対する市場の期待は大きく変動しており、米国株は連邦準備制度理事会の見通しの変化と連動して変動する傾向にあります。
CME の「連邦準備制度ウォッチ」によると、現在の市場価格は、FRB が 12 月会合で利下げする確率が 83% であることを示していますが、先週だけでは約 30% でした。
アギラール氏は、たとえ結果が不透明であっても、短期的には利下げ期待が倍増することが米国株にとって重要な刺激となる可能性があると述べ、長期的にはAIへの投資収益率と、その恩恵がどれだけ早く経済に現れ始めるかであると付け加えた。
米連邦準備制度理事会での議論が続く中、多くのストラテジストは依然として米国株の長期見通しに注目している。ファクトセットによると、S&P 500 企業の第 3 四半期利益は 13.4% 増加し、成長の大半はビッグテック企業によるものであり、10 年間の平均である 9.5% を上回っています。
5 年間の平均は 14.9% です。
これにより、たとえ短期的な道が険しいとしても、長期的なストーリーは損なわれません。アギラールのメッセージはシンプルです。「今がリバランスの時です。」
