يعلن مؤسس Citadel، كين غريفين، أن "الذكاء الاصطناعي التوليدي عديم الفائدة": لا يمكن اكتشاف ألفا، ولا يزال يتعين على وول ستريت استخدام يديها للتغلب على السوق
صرح كين غريفين بصراحة في مؤتمر JPMorgan Robin Hood أن GenAI لم تقم بعد بتعدين ألفا لصناديق التحوط، مما دفع السوق إلى إعادة النظر في التطبيق العملي للذكاء الاصطناعي التوليدي للتداول والمخاطر والتعاون بين الإنسان والآلة
(ملخص أولي: يحلل ChatGPT لحظة تصحيح سوق العملات المشفرة: هل هي السوق الصاعدة "نصف الوقت" الآن؟)
(ملحق الخلفية: اختبار الذكاء الاصطناعي لثلاث بورصات رئيسية مع مساعدي "1011 Crash": Hexagon Player وRiddler وواحد هو "Android Thinking")
محتويات هذه المقالة
اجتذب مؤتمر JPMorgan Robin Hood للمستثمرين الذي انعقد في نيويورك أمس (الخامس عشر) شخصيات ذات ثقل من وول ستريت ووادي السيليكون. ألقى كين غريفين، مؤسس Citadel، الماء البارد على الذكاء الاصطناعي التوليدي (GenAI) في كلمته، مشيرًا إلى أنه على الرغم من أن GenAI يمكنه حاليًا تحسين الإنتاجية، "إلا أن اكتشاف ألفا لا يزال غير قادر على القيام بذلك".
"يمكن لـ GenAI بالفعل تحسين الإنتاجية، لكنها لا تزال غير قادرة على اكتشاف Alpha (العائدات الزائدة)."
في الوقت الذي تكون فيه أسهم مفهوم الذكاء الاصطناعي ساخنة، جعل موقف Griffin العالم الخارجي يفكر في القيمة الحقيقية لهذه الموجة التكنولوجية.
ممارسات القلعة وراء الموقف الحذر
وجهة نظر غريفين لا تعني أن القلعة تقاوم الأدوات الجديدة. لقد أدخلت الشركة بالفعل نماذج شبيهة بـ GPT في عملية البحث للمساعدة في تلخيص المستندات والرؤى الفورية والتحليل بمساعدة chatbot، لكن القرارات الرئيسية لا تزال يقودها كبار المستثمرين.
في الربع الثاني، خفضت Citadel مراكزها الطويلة في Broadcom بنحو 82% وفي Palantir بنحو 48%، لكنها ضاعفت ممتلكاتها في Nvidia أربع مرات إلى أكثر من 8 ملايين سهم. تعكس هذه العمليات أن Citadel لا تراهن بشكل كبير إلا عندما تحدد الحواجز التنافسية وريادة الأجهزة، مع الحفاظ على مسافة من مخزونات البرامج ذات القيمة العالية. تركز Citadel على الحفاظ على التوازن بين الاستفادة من زخم السوق والسيطرة على المخاطر.
السوق متفائل بشأن GenAI: هل ستزيد الأرباح؟ وعلى النقيض من تحفظات جريفين، تواصل بعض المؤسسات البحثية إصدار تقييمات إيجابية، مع زيادة العائدات السنوية بنسبة 3% إلى 5% لصناديق التحوط التي كانت أول من تبنى GenAI، وهو أمر مفيد بشكل خاص للاستراتيجيات الكمية واستراتيجيات الأسهم. يوفر GenAI استخراجًا أسرع لإشارات السوق واختبار إجهاد المحفظة من خلال دمج البيانات الاصطناعية ونماذج اللغة واسعة النطاق وسير العمل المعياري.
أشارت "مدونة Moody's CreditView" إلى أن Agentic AI يمكنه مراقبة المعاملات على مدار 24 ساعة يوميًا، والإبلاغ عن الحالات غير الطبيعية، وتعزيز إدارة المخاطر. تظهر أبحاث AIMA أيضًا أن 95% من مديري صناديق التحوط استخدموا أدوات GenAI، ويتوقع 90% من المستثمرين رؤية مساهمات إيجابية في غضون ثلاث سنوات.
تحديات تبني وول ستريت
ومع ذلك، لا تزال هناك تحديات لا يمكن تجاهلها في ظل البيانات المتفائلة. أشار تحليل معهد CFA إلى أن نموذج GenAI لا يستجيب بشكل جيد للسيناريوهات شديدة التعقيد مثل الصدمات الجيوسياسية ويكون عرضة لأن يكون غير دقيق أثناء التقلبات الكبيرة. فيما يتعلق بالإشراف، لا تزال مشكلة الصندوق الأسود النموذجي والتحيز بحاجة إلى حل. وبمجرد عدم القدرة على تتبع أساس الحكم، فإن ذلك سوف يفرض ضغوطاً على امتثال المؤسسات المالية.
لكي تتمكن GenAI من تحقيق إمكاناتها بالكامل في عام 2030، لا يزال مجال صناديق التحوط بحاجة إلى 140 ألف متخصص ماهر، مما يطرح مشاكل من حيث البنية التحتية وتدريب المواهب. وقد يؤدي التعميم أيضًا إلى تعزيز تجانس السوق وزيادة المخاوف بشأن المخاطر النظامية وإضعاف القدرات التحليلية البشرية.
التعاون الهجين بين الإنسان والآلة: مخطط أكثر واقعية
تحت ضغط الكفاءة والمخاطر والإشراف، يركز العديد من الممارسين على نموذج "التعاون بين الإنسان والآلة". تهدف هذه الطريقة إلى السماح للذكاء الاصطناعي بإجراء فحص أولي والبحث عن الأنماط على البيانات الضخمة، ثم يضيف المستثمرون الخبرة والحكم الظرفي لتأكيد الاستراتيجية في النهاية. ولا يستفيد هذا النموذج من المزايا الحاسوبية للذكاء الاصطناعي فحسب، بل يحتفظ أيضًا بحساسية الإنسان تجاه الأحداث المتطرفة والمعلومات غير المنظمة.
بالنسبة لغريفين، لا تعني الحكمة إنكار التكنولوجيا، بل ضمان أن كل استثمار يمكن أن يحقق عوائد مع مخاطر يمكن السيطرة عليها. وبعد فهم ذلك، قد يكون السوق قادرًا على تقييم موقف GenAI بهدوء أكبر: فهو مجرد مساعد وليس منقذًا.
باختصار، تعمل GenAI بلا شك على إعادة تشكيل عمليات معالجة البيانات وتشغيلها. قد يكون تحسن الأرباح على المدى القصير مجرد تحسن في الكفاءة، ولكن لا تزال هناك متغيرات للجيل المستقر من ألفا على مستوى صناديق التحوط والطريق للتغلب على السوق. وبينما تناقش وول ستريت ووادي السيليكون الموجة التالية من الابتكار، تذكر كلمات جريفين المستثمرين بأن الميزة التنافسية الحقيقية تأتي من التطبيق الدقيق للأدوات، وإدارة المخاطر، والحكم الواضح الذي لا تعميه الروايات الشعبية. ص>
