Gemini 預測：2026 年比特幣收益率為負，主權國家或入場購買比特幣

Gemini 預測 2026 年比特幣市場將更趨成熟，可能打破傳統四年週期，政治參與度提升，預測市場增長，數位資產託管公司整合，至少一個國家將部分黃金儲備轉換為比特幣。本文源自 Micah Zimmerman 所著文章，由 Foresight News 整理、編譯及撰稿。
（前情提要：2025 年資產復盤：為何比特幣會大幅跑輸黃金和美股？ ）
（背景補充：VanEck：比特幣礦工大規模投降，代表現在是市場底部 ）

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Gemini 預測，2026 年比特幣市場的成熟可能打破其傳統的四年週期。屆時加密貨幣領域的政治參與度將上升，預測市場將增長，數位資產託管公司將迎來整合，並且至少會有一個國家可能將其部分黃金儲備轉換為比特幣。

Gemini 機構業務總監 Patrick Liou 為該機構 2026 年的加密市場提出了五項關鍵預測，此前他稱 2025 年是數位資產的「歷史性」一年。

根據一份提供給《比特幣雜誌》的說明，他的展望強調了市場結構性的轉變、機構採用的增加以及主流政治接受度的提升。

比特幣打破四年週期敘事

Liou 預測，比特幣可能在 2026 年以負收益收官，這將挑戰歷史上引導投資者預期的傳統四年週期。

Liou 認為，市場的成熟其特點是新參與者的加入、受監管投資工具的湧現以及流動性的加深，已經降低了波動性。他指出，近期的價格回調幅度遠小於以往的週期，比特幣從高點下跌了約 30%，而歷史上曾出現過 75% 至 90% 的跌幅。

包括期權市場隱含波動率降低在內的結構性變化，都意味著投資者基礎正在擴大，為該資產提供了更具持續性的看漲理由。

為中期選舉，政治力量將擁抱加密

Liou 預計，在 2026 年中期選舉前夕，美國兩大主要政黨都將加大力度爭取加密貨幣社群的支持。儘管共和黨在 2024 年率先爭取加密選民，但預計民主黨也將緊隨其後。

Liou 強調，目前陷入停滯的《市場結構法案》將是立法焦點，他預測該法案將在 2026 年初獲得兩黨支持並通過。在亞利桑那、內華達、喬治亞和密西根等關鍵搖擺州的候選人，預計也會將加密政策納入其競選議程。

加密貨幣支持的預測市場將興起

Liou 表示，利用群體智慧預測結果的「預測市場」將迎來增長。這類平台旨在獎勵有見地的預測行為，同時提供更準確的市場情報。

數位資產託管公司將迎來整合

Liou 預測，在 2025 年湧現一波數位資產託管公司之後，2026 年該領域將通過併購進行整合。

他指出，僅僅持有加密貨幣已經不夠了；數位資產託管公司必須展示出成熟的財務管理能力，包括參與資本市場和優化資產負債表，才能維持股東價值。

國家或將部分黃金儲備轉為比特幣

Liou 預測，明年至少會有一個國家將其部分黃金儲備轉換為比特幣。他指出，比特幣具有即時轉移、鏈上可驗證和可分割等優勢，這正吸引著主權投資者的興趣。

擁有戰略數位資產框架的美國可能是候選者之一，而其他尋求擺脫美元依賴或黃金佔 GDP 比例較高的國家，也可能探索這種轉變。