Далио предупреждает: в ближайшие два года мировая экономика будет «в опасности», не спешите уходить, потому что оценка ИИ слишком высока
Далио, основатель Bridgewater Associates, предупредил, что в ближайшие один-два года мировая экономика столкнется с опасной ситуацией, на которую будут влиять совокупные эффекты трех основных циклов долга, политических конфликтов и геополитики. Он советует инвесторам не торопиться с инвестициями в ИИ просто потому, что оценки слишком высоки, а обращать внимание на существенные признаки того, что пузырь лопнет. Эта статья основана на статье, написанной Wall Street Insights, и организована, составлена и написана ForesightNews.
(Предварительное резюме: Далио из Bridgewater Fund: у меня есть Биткойн, но на него приходится только 1% инвестиционного портфеля; BTC никогда не будет резервной валютой суверенной страны)
(Справочное дополнение: Далио из Bridgewater: Доля моих биткойн-активов не изменилась! Стабильные монеты «нерентабельны» для сохранения богатства)
Далио считает, что, хотя в отрасли искусственного интеллекта уже наблюдаются признаки пузыря, но он считает, что необходимо сосредоточиться на катализаторах взрыва пузыря - ужесточении денежно-кредитной политики или принудительной продаже активов для погашения долговых обязательств. Далио предупредил, что мировая экономика столкнется с опасной ситуацией в ближайшие один-два года, но предложил инвесторам не торопиться с инвестициями в искусственный интеллект просто потому, что оценки слишком высоки, а обратить внимание на существенные признаки лопнувшего пузыря.
В интервью CNBC в понедельник Далио сказал, что из-за наложенного влияния трех основных циклов долга, политического конфликта и геополитики, нынешний рынок испытывает трещины во многих областях, включая прямые инвестиции, венчурный капитал и область рефинансирования долга.
Дарио отметил, что глобальное долговое бремя начало оказывать частичное давление на рынок, а правительства не могут ни повышать налоги, ни сокращать льготы и испытывают финансовые трудности. Это структурное противоречие усугубляет внутриполитическую поляризацию, а рост левого и правого популизма подразумевает непримиримые разногласия.
По мере приближения промежуточных выборов в США 2026 года Далио ожидает дальнейшего обострения политического конфликта. Условия высоких процентных ставок и концентрация лидерства на рынке еще больше усугубляют эту уязвимость.
Инвестиционные стратегии в условиях пузырей
Далио считает, что нынешний пузырь похож на технологический пузырь 2000 года, но не до такой степени, как в 1929 году.
Признавая, что индустрия искусственного интеллекта вступила на территорию пузырей, Далио подчеркнул, что инвесторам не следует торопиться уходить только потому, что оценки выросли. Он сказал, что все пузыри в истории возникали в периоды технологических потрясений, и главное – выявить признаки того, что пузырь лопается.
Он отметил, что катализатором взрыва пузыря обычно является ужесточение денежно-кредитной политики или принудительная продажа активов для погашения долговых обязательств.
Многие участники рынка недавно предупреждали о пузыре ИИ, в том числе генеральный директор OpenAI Сэм Альтман, который также намекнул, что на рынке есть признаки пузыря. Майкл Берри, инвестор, который точно предсказал кризис субстандартного ипотечного кредитования в 2008 году, предсказывает, что пузырь на рынке искусственного интеллекта может лопнуть в течение следующих двух лет.
Дарио особо обратил внимание на давление в секторах венчурного капитала, прямых инвестиций и коммерческой недвижимости, где дешевый долг сталкивается с дилеммой пролонгации по более высоким процентным ставкам.
Ближний Восток превратился в «Силиконовую долину капиталистов».
Предупреждая о рисках, Далио сравнил подъем некоторых стран Ближнего Востока с Силиконовой долиной, заявив, что этот регион быстро становится одним из самых влиятельных центров искусственного интеллекта в мире.
ОАЭ и их соседи объединяют крупные пулы капитала с притоком талантов со всего мира и привлекают инвестиционных менеджеров и новаторов в области искусственного интеллекта, сказал он. Далио сказал:
Здесь царит энергия, очень похожая на ту, что наблюдается в Сан-Франциско вокруг искусственного интеллекта и технологий.
Он назвал ОАЭ «раем в неспокойном мире», высоко оценив их лидерство, стабильность, качество жизни и стремление построить глобально конкурентоспособную финансовую экосистему.
В этом году Объединенные Арабские Эмираты и Саудовская Аравия запустили десятки миллиардов долларов в проекты по созданию облачных вычислений, центров обработки данных и другой инфраструктуры искусственного интеллекта при поддержке суверенного капитала и глобальных технологических партнеров.
Соглашение на сумму 10 миллиардов долларов, объявленное в этом году между Google Cloud и Государственным инвестиционным фондом Саудовской Аравии, направлено на создание «глобального центра искусственного интеллекта» в королевстве. Ранее в этом году OpenAI, Oracle, Huida и Cisco объединились для создания крупномасштабного парка центров обработки данных «Звездные врата» в Объединенных Арабских Эмиратах.
Далио считает, что трансформация региона Персидского залива является результатом продуманных национальных стратегий и долгосрочного планирования. Он отметил:
Они занимаются развитием талантов. Эта территория становится для капиталистов Силиконовой долиной. Сейчас льются деньги и льются таланты.
