Glassnode-Mitbegründer: Der „Risk-off-Selling“-Druck von Bitcoin wird aufgehoben und der Markt wird zum Preisfindungsmechanismus von Angebot und Nachfrage zurückkehren
Negentropic, Mitbegründer von Glassnode, einem On-Chain-Datenanalyseinstitut, veröffentlichte gestern (26.) einen Artikel auf der X-Plattform und wies darauf hin, dass das jüngste Preisverhalten von Bitcoin (BTC) offensichtliche strukturelle Verbesserungen gezeigt hat: Der Markt löst sich von der vorherigen Kompressionsphase, die von Derivate-Absicherungsbörsen dominiert wurde, und die Richtung der zukünftigen Preisentwicklung hat sich allmählich in eine günstige Richtung verschoben.
(Vorläufige Zusammenfassung: Kill! Bitcoin fiel unter 87.000 US-Dollar, Ethereum verlor 2900 US-Dollar, Magees bullische Aufträge erlitten einen weiteren Rückschlag und der Bitcoin OG-Riesenwal verlor 56 Millionen mg)
(Hintergrundergänzung: Warum konnte sich Bitcoin nicht erholen? Bloomberg: Der Währungspreis ging um 30 % zurück, was am Ende des Jahres eine seltene Gelegenheit zur „Ernte von Steuerverlusten“ eröffnete)
Negentropic, Mitbegründer der On-Chain-Datenanalyse-Agentur Glassnode, veröffentlichte gestern (26.) einen Artikel auf der
Konstruktives Preisverhalten auf breiter Front. Rückschlägen wird mit Angeboten begegnet, und die jüngsten Tiefststände sind immer noch intakt.
Eine wichtige Verschiebung unter der Oberfläche: Der Derivateüberhang hat sich endlich aufgelöst.
Der größte Verfall von $btc-Optionen aller Zeiten ist gerade mit ungefähr … passiert.
– 𝗡𝗲𝗴𝗲𝗻𝘁𝗿𝗼𝗽𝗶𝗰 (@Negentropic_) 26. Dezember 2025
Das Retracement wurde übernommen und die Preisstruktur bleibt intakt
Negentropic sagte, dass es beim Bitcoin-Retracement im Gesamttrend keine Panikverkäufe gegeben habe, sondern wiederholt von Käufern übernommen worden sei. Das jüngste Tief wurde bis heute nicht durchbrochen, was zeigt, dass der Markt einen gewissen Konsens über die aktuelle Preisspanne hat und die Preisstruktur immer noch gesund ist.
Gleichzeitig wies er ausdrücklich darauf hin, dass der Kern der Veränderung der Marktstruktur in der „Entlastung des Derivatedrucks“ liege. Vor kurzem erlebte Bitcoin mit einem Nominalwert von etwa 23,6 Milliarden US-Dollar das längste Optionsverfallsdatum in der Geschichte. Negentropic wies darauf hin, dass die enorme Absicherungsnachfrage in den letzten Wochen dazu geführt habe, dass die Preise passiv kontrolliert wurden, und dass Aufwärtsversuche hauptsächlich darauf zurückzuführen seien, dass der Absicherungsmechanismus schnell verdaut wurde, und nicht auf den natürlichen Verkaufsdruck des Marktes.
Derzeit, da diese Reihe von Optionen ausläuft, werden sich entsprechende Absicherungsfonds nach und nach vom Markt zurückziehen, der Preis von Bitcoin ist nicht mehr an die Derivatestruktur „gebunden“ und der Markt tritt in eine neue Preisfindungsphase ein.
Erweiterte Lektüre: Volatilitätswarnung“ Die größte Optionslieferung im Wert von 27 Milliarden US-Dollar in der Geschichte explodierte heute und Bitcoin fiel kurzzeitig unter 87.000
Die Preisfindung kehrt zurück und die Wahrscheinlichkeit einer Fortsetzung nach oben steigt
Negentropic glaubt, dass der Markt oft zu dem Preisfindungsmechanismus zurückkehren wird, der durch Angebot und Nachfrage bestimmt wird, wenn die Preise nicht mehr von Absicherungsgeschäften dominiert werden. Aus struktureller Sicht ist der Markt derzeit tendiert dazu, seinen Aufwärtstrend fortzusetzen, anstatt eine Trendwende einzuleiten.
Auf Makroebene wies Negentropic weiter darauf hin, dass die jährliche Wachstumsrate der Geldmenge M2 im November 4,3 % erreichte, ein Rekordhoch, und der Wasserstand liegt deutlich über dem Höchststand von 2022.
Selbst inflationsbereinigt verzeichnete die reale Geldmenge M2 immer noch einen jährlichen Anstieg von 1,5 % und ist seit 15 Monaten in Folge gestiegen. Er sagte unverblümt, dass sich der Trend der anhaltenden Verwässerung der Kaufkraft der gesetzlichen Währung langfristig nicht geändert habe, was auch ein wichtiger Hintergrund sei, um das Narrativ knapper Vermögenswerte zu stützen.
Negentropic kam schließlich zu dem Schluss, dass der Markt nachlässt, da der strukturelle Druck auf Derivate nachlässt und das Liquiditätsumfeld locker bleibt Er erinnerte die Anleger auch daran, dass sie während der Feiertage möglicherweise den Zeithorizont verlängern und die Marktposition und langfristige Trends überprüfen möchten
