Goldman Sachs und Morgan Stanley warnten einstimmig: Die Bewertungen der US-Aktien sind zu hoch und könnten einem Rückgang von mindestens 10 % ausgesetzt sein!

Führungskräfte der führenden Investmentbanken der Wall Street warnten einstimmig, dass das aktuelle Bewertungsniveau von US-Aktien trotz starker Unternehmensgewinne besorgniserregend sei und in den nächsten 12 bis 24 Monaten zu einem Rückgang von mehr als 10 % kommen könnte. Dieser Artikel stammt aus einem Artikel von Wall Street Insights, zusammengestellt und verfasst von Foresight News.
(Vorläufige Zusammenfassung: Die drei großen US-Aktienindizes haben Allzeithochs durchbrochen! AMD stieg um 7,6 %, und Coinbase und Circle stiegen um mehr als 9 %)
(Hintergrundergänzung: Zum ersten Mal seit 1996! Der „Angstindex“ sendete ein Signal, wird die ruhige Phase der US-Aktien enden? )

Inhalt dieses Artikels

Wall Die führenden Führungskräfte der Investmentbanken von Street warnten einhellig, dass trotz starker Unternehmensgewinne die aktuellen Bewertungsniveaus besorgniserregend seien und in den nächsten 12 bis 24 Monaten ein Rückgang um mehr als 10 % eintreten könne.

Medienberichten zufolge waren Ted Pick, CEO von Morgan Stanley, und David Solomon, CEO von Goldman Sachs, am 4. November auf einem von der Hong Kong Monetary Authority organisierten Finanzgipfel der Ansicht, dass das aktuelle Bewertungsniveau der US-Aktien besorgniserregend sei und dass der Markt in Zukunft einen starken Ausverkauf erleben könnte.

Goldman Sachs geht davon aus, dass die Aktien in den nächsten 12 bis 24 Monaten einen Rückgang um 10 bis 20 % erleben könnten. Morgan Stanley sagte, ein 10- bis 15-prozentiger Rückgang, der nicht auf einen Makro-Cliff-Effekt zurückzuführen sei, wäre willkommen. Die beiden Führungskräfte betonten, dass Rückschläge ein normales Merkmal von Marktzyklen seien und Anleger sie als gesunde Entwicklungen betrachten sollten.

Gleichzeitig äußerte Mike Gitlin, Präsident und CEO der Capital Group, eine ähnliche Ansicht und glaubte, dass „die Unternehmensgewinne stark sind, die Bewertungsniveaus jedoch herausfordernd sind.“ Er wies darauf hin, dass die meisten Anleger glauben, dass die Marktbewertungen zwischen angemessen und angemessen schwanken, und dass nur wenige davon überzeugt seien, dass Aktien günstig seien. Ken Griffin, CEO von Citadel, wies darauf hin, dass der Markt am Höhepunkt eines Bullenmarktes und am Tiefpunkt eines Bärenmarktes am irrationalsten sei und „wir uns jetzt in den Tiefen eines Bullenmarktes befinden“.

Trotz Bedenken hinsichtlich der Bewertung von US-Aktien bleiben die beiden Investmentbanken Goldman Sachs und Morgan Stanley hinsichtlich der Aussichten für den asiatischen Markt optimistisch.

Hohe Bewertungen geben Anlass zur Sorge

Solomon von Goldman Sachs stellte fest, dass „Technologieaktien voll bewertet sind“, dies gelte jedoch nicht für den gesamten Markt.

Morgan Stanley's Pick erwähnte, dass der Markt einen langen Weg zurückgelegt habe, aber in den Vereinigten Staaten immer noch „Risiken politischer Fehler“ und geopolitischer Unsicherheit bestünden.

Gitlin von der Capital Group äußerte sich unverblümt zu den Kernproblemen, mit denen der aktuelle Markt konfrontiert ist. Auf die Frage, ob die Aktie günstig, angemessen oder angemessen bewertet sei, sagte er:

Die meisten Leute denken, wir liegen irgendwo zwischen angemessen und gut bewertet, aber ich denke, nur sehr wenige würden sagen, dass wir irgendwo zwischen billig und angemessen liegen.

Retracement wird als gesunde Anpassung angesehen

Führungskräfte der Wall Street sind sich einig, dass Marktrückgänge als normale und gesunde Entwicklungen und nicht als Krisensignale angesehen werden sollten.

Solomon von Goldman Sachs betonte, dass 10- bis 15-prozentige Retracements selbst in positiven Marktzyklen häufig vorkommen und die grundlegenden strukturellen Beurteilungen der Kapitalallokation nicht ändern.

Er erklärte, dass der Markt zunächst steigen und dann zurückgehen wird, was den Anlegern die Möglichkeit gibt, eine Neubewertung vorzunehmen. Dieses Muster ist ein normales Merkmal eines langfristigen Bullenmarktes.

Money’s Pick sagte, Anleger sollten die Möglichkeit eines zyklischen Rückgangs begrüßen und nannte dies eher eine gesunde Entwicklung als ein Zeichen einer Krise.

Wir sollten auch die Möglichkeit eines 10- bis 15-prozentigen Rückgangs begrüßen, der nicht durch einen Makro-Cliff-Effekt bedingt ist.

Diese Ansichten der CEOs der Wall-Street-Banken wurden Berichten zufolge durch die jüngsten Warnungen des Internationalen Währungsfonds bestätigt, der vor der Möglichkeit einer starken Korrektur warnte. Es ist erwähnenswert, dass der Vorsitzende der US-Notenbank, Powell, und der Gouverneur der Bank of England, Bailey, bereits zuvor davor gewarnt haben, dass die Aktienbewertungen zu hoch seien.

Der asiatische Markt hat jetzt einen positiven Ausblick

Trotz Bedenken hinsichtlich der Bewertung von US-Aktien bleiben zwei Investmentbanken, Goldman Sachs und Morgan Stanley, hinsichtlich der Aussichten für den asiatischen Markt optimistisch.

Goldman Sachs geht davon aus, dass globale Kapitalallokatoren aufgrund der jüngsten Entwicklungen, einschließlich positiver Entwicklungen in der Handelssituation, weiterhin an China interessiert sein werden.

Solomon wies darauf hin, dass China eine der „größten und wichtigsten Volkswirtschaften“ der Welt sei.

Morgan Stanley bleibt optimistisch in Bezug auf Märkte wie China, Japan und Indien, die seiner Meinung nach einzigartige Wachstumsgeschichten haben. Pick sagte: „Es ist schwer, nicht von China, Japan und Indien begeistert zu sein – drei sehr unterschiedliche Narrative, aber alle Teil der globalen Asien-Geschichte.“ Pick betonte insbesondere die Investitionsmöglichkeiten in den Bereichen künstliche Intelligenz, Elektrofahrzeuge und Biotechnologie in China und erwähnte auch die Reformen der Unternehmensführung in Japan und den Infrastrukturbau in Indien, die er als mehrjährige Investitionsthemen bezeichnete.