Kann Bitcoin gerettet werden? Vanguard wird Investitionen in Krypto-ETFs eröffnen und 50 Millionen Nutzer werden Billionen Dollar an Geldern erhalten

Vanguard, der zweitgrößte Riese der US-amerikanischen Vermögensverwaltungsbranche, hat unerwartet seine Politik geändert und wird seinen 50 Millionen Kunden den Handel mit Kryptowährungs-ETFs ermöglichen und damit seine einst starke Ablehnung von Krypto-Assets brechen. Obwohl der neue CEO Salim Ramji erst im August ankündigte, kein Kryptoprodukt auf den Markt zu bringen, erschütterte die anhaltende Nachfrage von Privatkunden und Institutionen letztendlich die Entschlossenheit des Finanzriesen.
(Vorherige Zusammenfassung: Der neue CEO von Vanguard hat kaltes Wasser gegossen: Er wird keine Bitcoin-ETF- und Kryptowährungshandelsdienste anbieten)
(Hintergrundergänzung: JPMorgan Chase wird Bitcoin und Ethereum als Sicherheit für institutionelle Kredite akzeptieren und damit eine neue Ära an der Wall Street einläuten)

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Anguards Trendwende ist schwer vorherzusagen. Dieses Unternehmen verwaltet weltweit Vermögenswerte im Wert von 11 Billionen US-Dollar und betreut mehr als 5.000. Das Finanzimperium mit Tausenden von Kunden hat einst die Nase vor Bitcoin-ETFs gerümpft. Der frühere CEO Tim Buckley erklärte im Mai 2024 unverblümt: „Bitcoin sollte nicht in langfristigen Altersvorsorgeportfolios auftauchen.“ Aber die Zeiten haben sich geändert. Obwohl sich der neue CEO Salim Ramji im August immer noch höflich weigerte, Kryptoprodukte auf den Markt zu bringen, gab das Unternehmen innerhalb weniger Monate grünes Licht für Krypto-Assets. Dieser Wandel spiegelt nicht nur die unaufhaltsame Macht des Marktes wider, sondern zeigt auch, dass sich die eigentliche Tür zur Wall Street öffnet.

Der Schritt von Vanguard markiert den schrittweisen Abbau der Barrieren zwischen dem traditionellen Finanzwesen und dem Kryptomarkt. Wenn die zweitgrößte Vermögensverwaltungsgesellschaft beginnt, bei Kryptowährungen Kompromisse einzugehen, welchen Grund haben dann andere Institutionen, die am Rande stehen, zu warten? Die Entscheidung von Vanguard wird sich direkt darauf auswirken, wie Millionen potenzieller Investoren ihr Vermögen verteilen. Das Ausmaß der potenziellen Käufe ist schwer zu quantifizieren, aber seine Auswirkungen sind offensichtlich.

Krypto-Grünes Licht für 50 Millionen Kunden

Laut einer Aussage eines Vanguard-Sprechers wird das Unternehmen seinen Kunden den Handel mit Krypto-ETFs und Investmentfonds über Dritte ermöglichen, ähnlich wie es Goldinvestitionen handhabt. Dies bedeutet, dass Vanguard keine Kryptoprodukte direkt herausgeben wird, seine große Benutzerbasis jedoch Zugang zu ETFs wie Bitcoin, Ethereum, XRP und Solana erhalten wird.

Vanguard betont ausdrücklich, dass nur ETFs in die Plattform aufgenommen werden, die den regulatorischen Standards entsprechen, und hat Memecoins und andere risikoreiche Vermögenswerte ausdrücklich ausgeschlossen. Dies spiegelt die Vorsicht bei der Risikokontrolle wider, die Vanguard immer noch beibehält, zeigt aber auch, dass sich angesichts standardisierter Verschlüsselungsprodukte der frühere „Unglaube“ in „Vertrauen“ verwandelt hat.

• Globale Vermögensgröße: 11 Billionen US-Dollar in der Vermögensverwaltung, an zweiter Stelle nach BlackRocks 12 Billionen US-Dollar
• Nutzerbasis: 50 Millionen Kunden, die die typische Anlegergruppe der amerikanischen Mittelschicht repräsentieren
• Zulässige Vermögenswerte: BTC-, ETH-, XRP-, SOL-bezogene ETFs, konform mit regulatorischen Standards
• Einführung Zeit: Die Handelsgenehmigungen beginnen am 3. Dezember 2025 (Dienstag)

Wandel von harter Verweigerung zu erzwungenem Kompromiss

Hinter der Politikwende von Vanguard verbirgt sich eine große Lücke in der Marktnachfrage. Das Unternehmen wurde von Nutzern kritisiert, weil es sich weigerte, einen Bitcoin-ETF anzubieten, und einige Anleger drohten sogar mit der Schließung ihrer Konten. Der frühere CEO Tim Buckley betonte „Volatilität“ und „Spekulation“, aber als Bitcoin-ETFs weltweit zu Mainstream-Finanzprodukten wurden, verloren diese Gründe allmählich ihre Überzeugungskraft.

Der neue CEO Salim Ramji, der ehemalige Leiter des globalen ETF-Geschäfts von BlackRock und die historische Genehmigung eines Bitcoin-Spot-ETF beaufsichtigte, sollte die treibende Kraft sein. Dennoch plädierte er zu Beginn seiner Amtszeit für Vorsicht, bis der anhaltende Marktdruck schließlich den Konservatismus der Unternehmen überwältigte. Dies spiegelt die Realität wider, dass unabhängig von den persönlichen Ansichten eines CEO der dreifache Druck von Aktionären, Kunden und Wettbewerbern letztendlich die Unternehmensstrategie neu definiert. Ein Vanguard-Sprecher sagte:

Wir bedienen Millionen von Anlegern mit unterschiedlichen Bedürfnissen und Risikotoleranzen und unser Ziel ist es, Maklerkunden eine Plattform zu bieten, die es ihnen ermöglicht, in die Produkte ihrer Wahl zu investieren.

Der Untertext dieses Satzes ist klar: Die Souveränität der Kunden geht über die Ideologie des Unternehmens. Wenn Anleger mit den Füßen abstimmen und ihre Bedürfnisse mit ihren Konten zum Ausdruck bringen, kann kein Institut der Macht des Marktes auf lange Sicht widerstehen.

Vorzeichen und Marktpotenzial des institutionellen Kaufs

Das Wichtigste an der offenen Politik von Vanguard sind nicht die Einzelhandelsnutzer, sondern die institutionellen Signale dahinter. Die Maßnahmen des Unternehmens werden andere große Vermögensverwalter dazu inspirieren, diesem Beispiel zu folgen, darunter Konkurrenten wie Fidelity und Schwab. Sobald das gesamte traditionelle Finanzökosystem die Tür für Krypto-Assets öffnet, werden institutionelle Käufe beispiellos groß sein.

Aus Datensicht ist dies ein „Billionen-Level“-Spiel. Die größten Vermögensverwalter der Welt verfügen zusammen über ein verwaltetes Vermögen von mehr als 100 Billionen US-Dollar, und wenn jeder nur 1 % des gesamten Krypto-Vermögens bereitstellen würde, würde dies mehr als 1 Billion US-Dollar an Einstiegskapital für Bitcoin und Ethereum bringen. Als Pionier dieser Einstiegswelle wird Vanguards Führungswirkung weit über sein Vermögen von 11 Billionen US-Dollar hinausgehen.

Der Krypto-Analyst Nilesh Rohilla prognostiziert, dass „Bitcoin in 24 Stunden um mindestens 5 % steigen wird.“ Der Vivek Sen, Gründer von Bitcoin PR, behauptete sogar noch radikaler, dass „Billionen Dollar an Geldern fließen werden“.

Diese Prognosen mögen zu optimistisch sein, aber die Psychologie, die sie widerspiegeln, ist sehr real: Marktteilnehmer haben die Eröffnung von Vanguard als das bahnbrechende Ereignis identifiziert, das wirklich den Anstoß für Käufe auf institutioneller Ebene gibt.