Exécutif Gemini : le « cycle de réduction de moitié de 4 ans » de Bitcoin ne disparaîtra pas ! La nature humaine reste inchangée et continue sous d'autres formes
Le cycle de réduction de moitié de quatre ans du Bitcoin deviendra-t-il invalide à l'avenir? Les dirigeants de Gemini ont souligné lors de la conférence Token2049 de Singapour que les « émotions humaines » restent la clé, mais que l'intervention des fonds institutionnels allonge le cycle et réduit la volatilité, déclenchant des spéculations sur le marché sur le moment du prochain point haut.
(Résumé préliminaire: Bitwise a annoncé que la « réduction de moitié du marché sur quatre ans » du Bitcoin était terminée, déclenchant une controverse dans le cercle des devises)
(Supplément de contexte: Cango a extrait un total de 650,5 BTC en juillet ; le ratio puissance de calcul/revenu des sociétés minières a atteint un nouveau sommet après la réduction de moitié)
Contenu de cet article
Le prix du Bitcoin s'approche une fois de plus d'un record élevé, mais le marché n'utilise plus la simple mesure du taux de hausse et de baisse du précédent « cycle de réduction de moitié de quatre ans ».
Lors de la conférence Token2049 tenue à Singapour, Saad Ahmed, directeur de Gemini Asia Pacific, a déclaré sans ambages que le cycle Bitcoin se poursuivrait, mais que la force motrice derrière celui-ci est passée de la réduction de moitié de l'événement technique aux « émotions humaines » qui sont plus difficiles à quantifier. À mesure que les fonds de Wall Street affluent, la règle traditionnelle de la réduction de moitié subit un changement majeur.
Les marchés ne sont pas dissociés de la nature humaine
Saad Ahmed a déclaré à propos des modèles de comportement des marchés:
Les investisseurs sont surexcités, les prix s'étendent trop, puis s'effondrent, puis se corrigent vers l'équilibre.
Selon lui, même si les fonds institutionnels peuvent absorber une partie des fluctuations du Bitcoin, les réactions humaines à l'avidité et à la peur n'ont pas changé et la cyclicité ne peut être éliminée.
Les données rappellent également que le sentiment du marché est toujours élevé. Bitcoin a gagné 11,5% au cours de la semaine dernière, s'échangeant jusqu'à environ 123 850 $, juste en dessous de son sommet historique de 124 500 $ établi le 14 août.
Les fonds institutionnels sont entrés sur le marché et les fluctuations ont été « adoucies »
Par rapport à l'engouement de 2017 ou 2021, la structure du marché en 2025 a subi des changements qualitatifs. Des recherches soulignent que les fonds de pension et les grandes entreprises détiennent actuellement environ 10 à 14 % de l’offre totale de Bitcoin et le considèrent comme un actif de réserve à long terme. Cette vague de « fort effet de main » a réduit la volatilité de 60 % à 35 %, soit une baisse de 75 %. Dans le même temps, le marché des produits dérivés est devenu de plus en plus mature, fournissant des outils de couverture et réduisant l’attraction violente provoquée par un seul événement.
Le résultat est le suivant: le rythme des hauts et des bas déclenché à l'origine par la réduction de moitié et environ une fois tous les quatre ans a été considérablement allongé, et la tendance du Bitcoin est de plus en plus synchronisée avec les variables macro telles que l'inflation et les taux d'intérêt. L'histoire passée de « d'abord corriger puis éclater après la réduction de moitié » ne s'est pas produite après cette série de réduction de moitié, ce qui rend le modèle traditionnel de vérification du visage.
Où est le point culminant? Les analystes sont divisés en deux groupes
Face au phénomène « d'extension du cycle », les analystes ont des points de vue différents. L'observateur de crypto Rekt Capital estime, sur la base de modèles historiques, que le prochain pic pourrait avoir lieu environ 550 jours après la réduction de moitié, c'est-à-dire octobre 2025 ; Matt Hougan, directeur des investissements de Bitwise, est d'accord avec certains points de vue et estime que si les États-Unis maintiennent des taux d'intérêt élevés, le pic du cycle pourrait ne pas se produire avant 2026.
Il existe également un ensemble de chiffres saisonniers auxquels il convient de prêter attention. Depuis 2013, le taux de retour moyen du Bitcoin au quatrième trimestre atteint 79,39 %. Selon les données de CoinGlass, sa capacité à maintenir sa force traditionnelle à la fin de cette année deviendra un point d'observation important pour tester la « théorie du nouveau cycle ».
